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多只破净固收理财走出六月阵痛(新闻)

发布时间:2021-11-24 16:12:38 阅读: 来源:安全绳厂家

多只破净“固收+”理财走出六月阵痛

“固收+”理财正大面积收复“失土”。据记者最新统计,进入7月后,数十只“固收+”理财已经走出六月阵痛,净值回归。

按同发行主体口径计,净值破1的理财产品已由6月高峰时期的约130只,大幅下降至最新净值披露日的83 只。

对于银行理财来说,刚刚过去的两个月不算太平。6月上旬,大行、股份行及其理财子公司发行的理财产品,曾有多达近130只净值型产品出现浮亏。一向以稳健形象示人的“固收+”理财被大范围讨论是否“跌落神坛”。

其实,理财产品在未到期之前的净值回撤,实际上并未形成真正的收益损失。之前很多理财产品显示的年化收益是负数,是因为其把当下一个月跌幅放大12倍到全年的预亏。

而且净值回撤,即账面浮亏非实际亏损的银行理财占比也非常小。梳理中国理财网数据可以发现,国有行、股份行和其理财子公司共在中国理财网登记4073只净值型理财产品,其中“破净”产品占比仅2.04%。按发行主体分:理财子公司发行的有49只;国有大行资管部发行的有9只,即2020年之前发行的老产品;股份行发行的有25只。

在不少业内人士看来,这是银行资管业务“真”净值化转型的必经阵痛。5、6月份债市经历了两年来最猛烈的调整,底层资产价格波动直接穿透至产品表面,是采用市价法估值后理财业务的正常运行机理。

例如,其中83只净值低于1的理财里面,有整整70只是在今年4月份以后成立的新产品。它们亏损的重要原因是成立期限太短,配置的大头即短久期债券的利率上行太快,导致债券估值快速下跌,相关产品还没有积累足够的安全垫。

“我们看到很多产品因为成立时间短,所累积的票息收入不足以抵补所配置债券资产的下跌幅度,因此出现净值低于面值的情况。但其实很多产品并没有到向客户实际兑付的时期,所以我们预计未来随着债券市场回暖,净值会持续回升”,一名大行理财子公司内部人士告诉记者,银行理财整体稳健,仍具配置价值。

如果放在整个资管市场上与非银相比,银行理财依旧体现出了相对“稳健、安全”的优势。由于投资品种的属性,银行理财中的纯债理财长期扮演的就是固定回报角色。

以建信理财为例,当纯债券型基金指数最大回撤达到1.33%、超过63%的纯债基金最大回撤大于1%时,建信理财的净值产品平均回撤幅度仅为0.38%,远远小于同期债基回撤幅度。横向对比全行业数据,建信理财已到期产品的实际收益率平均超过业绩比较基准48bps,最高超出业绩比较基准133bps。

建信理财业务人士介绍,截至6月20日建信理财已为超过138万客户创造理财收益近30亿元,开业至今不良率保持0。

一名股份行理财子公司投研人士告诉记者:短期来看,对债市维持防御状态。但其所处团队一直没有悲观,认为经历了前期大幅调整后,债券市场的钟摆正在逐步向有利的一方靠拢。“我们也会积极寻找进攻机会,尤其是部分调整较大的品种已经出现配置价值,如2-3年信用债的配置价值大幅提高,我们也已经在二级市场进行精选及配置”,该投研人士告诉记者。

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